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《货币战争》前言

2018-12-10 16:38:57 来源:易文网

    1971年8月15日,一个安静的星期日晚上,理查德·尼克松总统占用美国最热门电视节目的黄金时段,开始广播演说,以宣布他的新经济政策。美国政府将实施全国性的价格管制,对国外进口商品征收高额附加税,并禁止用美元兑换黄金。由于一场正在进行的货币战争摧毁了人们对美元的信任,这个国家正处于危机之中,因此总统确信,这些极端措施是必要的。

    今天我们正在介入一场新的货币战争,另一次美元信任危机即将到来。这一次的后果要比尼克松面对的严重得多。全球化、金融衍生品和杠杆化产品在过去四十年里的增长,使得金融恐慌及其蔓延几乎不可能被遏制。

    新的危机可能会从货币市场开始,并迅速蔓延到股票、债券和期货。当美元崩溃时,以美元计价的市场也会崩溃。恐慌将迅速蔓延全世界。

    结果是,另一位美国总统(或许是奥巴马),将援引现存的法律,通过广播、电视和互联网宣布一项激进的干预计划,以避免美元彻底崩溃。这个新计划甚至可能涉及回归金本位。如果回到金本位,黄金的价格会比现在高得多,这样可用的固定数量的黄金才能支撑膨胀臃肿的货币供应。因投资黄金而获得新财富的美国人,将面临以公平名义征收的90%的“暴利税”。目前存放在纽约的欧洲和日本的黄金将被征用,为新的美元政策服务。毫无疑问,欧洲人和日本人会得到一份收据,他们的黄金将以新的更高的价格兑换成新美元。

    作为替代方案,总统也可以不回到金本位,而是利用一系列资本管制以及由国际货币基金组织(IMF)创建的全球性货币,来缓和并稳定局势。国际货币基金组织的全球性救市不会用旧的、不可兑换黄金的美元,而是用新印制的具有特别提款权的全球性货币。生活仍将继续,但国际货币体系永远不会再跟以前一样了。

    以上并不是遥不可及的胡乱猜测,在过去,这一切全都发生过。一次又一次,纸币贬值,资产冻结,黄金被没收,资本被管制。对此,美国也无法独善其身;事实上,从1770年代到1970年代,经历了革命、内战、大萧条和卡特时期的恶性通货膨胀,美国一直是美元贬值的引领者。在一代人中没有发生货币崩溃的事实,只是意味着下一次崩溃已经逾期。这不是猜测——先决条件早已满足。

    今天,本·伯南克领导下的美国联邦储备委员会,正在进行金融史上最大的赌博。从2007年起,美联储通过削减短期利率和自由借贷来抵御经济崩溃。最终,利率归零,美联储的弹药用完了。

    之后,在2008年,美联储发现了新的弹药:  量化宽松。虽然美联储宣称,该计划是通过降低长期利率以缓解金融状况,但究其本质,它只是刺激经济增长的一个印钞方案。

    美联储正试图用资产价格、商品价格和消费价格的膨胀来抵销崩溃后的自然膨胀。基本上这是一场对抗通货紧缩(通常伴随着萧条)的拔河比赛。在典型的拔河比赛中,开始时很少有什么发生。双方势均力敌,一段时间内没有动静,只是绳索被拉紧。最终,一方崩溃,另一方把失败者拖过界线以宣布胜利。这是美联储豪赌的精髓。它必须在通货紧缩占上风之前制造通货膨胀;它必须在拔河比赛中获胜。

    在拔河比赛中,绳索是从一端向另一端传递力量的通道。本书讲述的就是这条绳子。在通货膨胀和通货紧缩的较量中,绳索是美元。美元承受着所有对抗势力的作用力,并把这种力量传递给全世界。美元的价值变化将告知谁赢得了拔河比赛。这种特殊的比赛实际上是一场全面的货币战争,它不是一场游戏,而是对世界上每一种股票、每一种债券和每一种大宗商品价值的攻击。

    对美联储而言,最好的可能世界是这样的:  资产价值被维持,银行变得更健康,政府债务消失了,似乎没有人注意到有什么问题。然而,通过规模空前的印钞,伯南克已成为21世纪的潘格洛斯潘格洛斯(Pangaloss),伏尔泰的小说《老实人》中的人物,他的哲学是: 在所有可能的世界中,我们这个是最好的,一切都因为绝对的必要而发生,一切都以最好的方式发生。——译者,希望最好的情况出现,但对最坏的情况几乎毫无准备。

    这里有一种非常现实的危险:  美联储的印钞会突然变身为恶性通货膨胀。即使通货膨胀没有影响消费价格,它也会在资产价格中显现,导致股市、期货、土地和其他硬资产的泡沫,这些泡沫很可能会像2000年的科技股或2007年的房市那样破裂。美联储声称有手段可以避免这些结果,但这些手段从未在这种情况下,或是在如此大的规模上尝试过。美联储的补救措施——更高的利率和紧缩的货币——很可能会导致美联储原本打算避免的大萧条。美国经济处于萧条和恶性通货膨胀之间的刀刃上。数以百万计的投资者、企业主和工人,忧心忡忡地想知道美联储能在这把刀子上平衡多久。

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